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神速!央行全面降准,释放9000亿资金!5连阳A股又要沸腾?还这样影响楼市、债市!

葫芦娃/2019-10-07/ 分类:智能时代/阅读:
周五A股收盘后资本市场迎来重磅消息,央行宣布降准,而且是四年来第一次普降+定向的双降! 今日,央行表示,为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,中国人民银行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租 ...

周五A股收盘后资本市场迎来重磅消息,央行宣布降准,而且是四年来第一次普降+定向的双降!

神速!央行全面降准,释放9000亿资金!5连阳A股又要沸腾?还这样影响楼市、债市!

今日,央行表示,为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,中国人民银行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。

在此之外,为促进加大对小微、民营企业的支持力度,再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点,于10月15日和11月15日分两次实施到位,每次下调0.5个百分点。

中国人民银行将继续实施稳健的货币政策,不搞大水漫灌,注重定向调控,兼顾内外平衡,加大逆周期调节力度,保持流动性合理充裕,保持广义货币M2和社会融资规模增速与名义GDP增速基本匹配,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

神速!央行全面降准,释放9000亿资金!5连阳A股又要沸腾?还这样影响楼市、债市!

此次降准释放多少资金?

央行表示,此次降准释放长期资金约9000亿元,其中全面降准释放资金约8000亿元,定向降准释放资金约1000亿元。财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司的法定准备金率为6%,是金融机构中最低的,已处于较低水平,因此此次全面降准不包含这三类金融机构。

降准是否意味着稳健货币政策取向发生改变?

此次降准与9月中旬税期形成对冲,银行体系流动性总量仍将保持基本稳定,而且定向降准分两次实施,也有利于稳妥有序释放资金。因此,此次降准并非大水漫灌,稳健货币政策取向没有改变。

此次降准如何支持实体经济?

此次降准释放资金约9000亿元,有效增加金融机构支持实体经济的资金来源,还降低银行资金成本每年约150亿元,通过银行传导可以降低贷款实际利率。定向降准是完善对中小银行实行较低存款准备金率的“三档两优”政策框架的重要举措,有利于促进服务基层的城市商业银行加大对小微、民营企业的支持力度。这些都有利于支持实体经济发展。

此前国常会传出相关信号

国务院总理李克强9月4日主持召开国务院常务会议,部署精准施策加大力度做好“六稳”工作;确定加快地方政府专项债券发行使用的措施,带动有效投资支持补短板扩内需。

其中,会议指出,坚持实施稳健货币政策并适时预调微调,加快落实降低实际利率水平的措施,及时运用普遍降准和定向降准等政策工具,引导金融机构完善考核激励机制,将资金更多用于普惠金融,加大金融对实体经济特别是小微企业的支持力度。

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9月5日,金融委召开全国金融形势通报和工作经验交流电视电话会议。

刘鹤强调,要按照党中央、国务院决策部署,在金融委统一指挥协调下,压实金融机构、地方政府和金融管理部门的责任。金融管理部门要强化监管责任,加大逆周期调节力度,下大力气疏通货币政策传导机制,加强金融与财政政策配合。

长城证券认为,国常会重提“普遍降准”,打开了货币政策进一步宽松空间。在今年1月4日官方也曾提出“全面降准”,当日央行即宣布降准。此次国务院常务会议明确提出,要及时运用普遍降准和定向降准等政策工具。这无疑给市场释放了明确信号,打开了货币政策进一步宽松的空间。另外,在央行改革LPR利率报价机制之后,市场对于接下来通过MLF利率的调整来引导LPR下行也存在一定预期。9月7日与9月17日将分别有1765亿元和2650亿元两笔MLF到期。

对股市影响

国信证券认为,本世纪以来央行曾分别于2008年9月、2011年12月、2015年2月以及2018年4月全面降低存款类金融机构的存款准备金率(2019年1月份央行同样进行了全面降准,但因据上次降准不足一年,不单独讨论),历史经验显示,A股市场在央行启动降准后的一个月延续跌势的概率稍大,而在首次全面降准后的三个月和六个月内涨跌的概率各占一半。从申万各行业的表现来看,在央行首次全面降准后的半年内,房地产和医药行业表现相对较好,而采掘和非银金融行业表现相对靠后。

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不过,今日降准消息一出来,富时中国A50指数就直线上涨,一度涨近1%。

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对楼市影响

易居研究院智库中心研究总监严跃进表示,此次央行明确,将继续实施稳健的货币政策,不搞大水漫灌,充分体现了货币政策的导向,即流动性充裕和稳健运行的导向继续实施,这对于后续包括房地产在内的产业都有积极的影响,更应该理解为是房地产业的一个积极信号。其对于房地产业的影响具有以下几点。

第一、房地产业相对来说更容易受货币政策的直接影响。从历次降准等货币政策的调整看,实际上都会对房地产业形成积极的影响,至少在银行贷款、市场预期、房价坚挺等方面,都会带来非常直接的影响,市场悲观情绪显然会降低。

第二、从当前9月份的市场交易情况看,房企已经在开始积极推盘,即供应量开始增加,从实际情况看,受货币政策的调整影响,银行贷款的积极性会增加,这也会对后续房地产市场的交易形成较好的支撑作用,进而带动市场交易上升和行情的活跃,相关房企的去库存目标相对更容易实现。

第三、后续要警惕房价重新炒作的风险,实际上房价一涨就容易引起各类调控的升级,所以各地房地产运行中,应该充分利用此次宽松的货币流动性来拉动刚需购房需求和合理的改善性购房需求,但要防范各类中介和代理机构虚假营销和怂恿购房者签约的情况。尤其是要在此次政策利好的大框架下,对于房地产交易秩序需要进一步稳定,以真正夯实房住不炒的政策导向。

对债市影响

华鑫证券认为,全面降准对利率债利好有限。

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